镍价飙涨给冶炼厂带来成本压力

印尼一处镍冶炼厂。该国实施原矿出口禁令已助推镍期货合约今年迄今上涨约23%。
 
今年以来镍价不断飙升，推高了镍生铁的生产成本，这有可能迫使中国的镍生铁冶炼厂减产。镍生铁是不锈钢生产的主要原料，而中国是不锈钢生产大国。
 
伦敦金属交易所3个月镍期货合约今年迄今上涨了约23%，印尼实施原矿出口禁令、俄罗斯与西方在乌克兰问题上的紧张关系等因素推动镍价走高。印尼是高质量矿石生产大国之一，而俄罗斯OAONorilskNickel是全球最大的镍生产商。去年俄罗斯的镍产量占到全球镍供应量的12%。
 
早在印尼1月12日颁布出口禁令之前，中国就已经开始囤积镍库存，但国内的强劲需求和进口减少推动国内镍价上涨。分析师们预计镍价将继续攀升。总部位于悉尼的AMEGroup在一份报告中称，过去四个月，中国镍矿价格飙升了32%，从55.70美元/吨上涨至73.40美元/吨。这家咨询机构称，在印尼颁布出口禁令前，囤积在中国港口的印尼镍库存量估计为2,000万吨，过去一个月库存量下降了14%，截至3月底估计为1,510万吨，这表明来自中国国内的需求强劲。
 
AME预计未来镍生铁供应量将减少，因为那些生产成本较高、负担不起矿石原料成本的冶炼厂将开始停产，只有那些拥有充足矿石库存或生产成本较低的冶炼厂将维持生产。AME还称，虽然高成本冶炼厂可能在2015年下半年开始停产，但镍生铁供应量减少最早可能在截至6月份的季度就体现出来。
 
镍价上涨速度已经加快，自上周五以来已经上涨4.2%，前夜涨幅为2.3%。格林威治时间0545，LME3个月镍期货最新报每吨17,185美元，较前收盘价上涨105美元，本交易日表现强于所有其它贱金属。
 
镍价上涨对镍生铁生产商而言是个坏消息，但在NorilskNickel及法国ErametSA等镍矿商看来，这预示着明年业绩将改善。这两家厂商在2013年均受到镍价下跌的冲击。
 
NorilskNickel首席执行长波塔宁（VladimirPotanin）本周早些时候表示，有越来越多的迹象显示，印尼针对镍矿的出口禁令将会持续，这可能会促使镍市场在2014年达到均衡，但将导致2015年市场出现巨大缺口。他预计镍价将在2014年和2015年继续反弹。
 
分析师和镍矿公司说，印尼镍矿出口禁令可能是永久性的。
 
因此，摩根士丹利（MorganStanley）称，预计镍市2015年将出现6万吨的供应缺口，今年为过剩7万吨。摩根士丹利已将2014年镍价平均预估上调7%，至每吨15,600美元；将2015年镍价平均预估上调13%，至每吨17,527美元。